Р. Эллиотт обнаружил, что цены на финансовых рынках меняются по узнаваемым моделям. Он их назвал, определил и проиллюстрировал. Волновой принцип – не только один из лучших методов прогнозирования; это, прежде всего, детальное описание поведения рынков, которое дает огромное количество информации о положении рынка внутри поведенческого континуума и говорит о его вероятном дальнейшем пути.

Ни один подход, кроме волнового принципа, не дает удовлетворительного ответа на вопрос: «Насколько глубокого снижения можно ожидать от медвежьего рынка?». Первоочередная норма заключается в том, что коррекции, особенно четвертые волны, склонны демонстрировать возврат цен в ценовой диапазон предыдущей четвертой волны (на единицу меньшей степени), как правило, к уровню ее окончания.

Пример 1: медвежий рынок 1929-1932 годов

Наш анализ периода с 1789 по 1932 год использует графики цен акций, скорректированных по покупательной способности доллара, разработанные Гертрудой Ширк и представленные в январе 1977 года в номере журнала Cycles. Здесь мы обнаружили, что суперцикл опустился до своего минимума 1932 года в районе предыдущей четвертой волны циклической степени — расширенного треугольника, охватывающего период между 1890 и 1921 годами (см. рис. 5-4 на стр. 170).

Пример 2: минимум медвежьего рынка 1942 года

В этом случае медвежий рынок циклической степени, имевший место с 1937 по 1942 год, был зигзагом, окончившимся в районе четвертой волны первичной степени бычьего рынка, имевшего место с 1932 по 1937 год (см. рис. 5-5 на стр. 173).

Пример 3: минимум медвежьего рынка 1962 года

Волна падения 4 1962 года опустила фондовые индексы лишь до уровня максимума 1956 года, возникшего в пятиволновой последовательности первичной степени, имевшей место с 1949 по 1959 год. Обычно падение достигает зоны волны (4) — четвертой волны коррекции в рамках волны (5. Это редкое исключение тем не менее показывает, почему делаются различия между нормами и правилами. Предшествующее сильное растяжение третьей волны, а также неглубокая волна А и мощная волна В в рамках волны (4) показали силу рынка, которая привела к весьма неглубокой коррекции (см. рис. 5-5 на стр. 173).

Пример 4: минимум 1974 года на медвежьем рынке

Последнее падение 1974 года, которым закончилась коррективная волна IV к подъему рынка циклической степени, начавшемуся в 1942 году волной III. снизило фондовые индексы до уровня предыдущей четвертой волны меньшей степени (первичной волны 4). Происходившее показано на рис. 5-5 на стр. 173.

Пример 5: медвежий рынок золота в Лондоне, 1974-1976

Здесь норма глубины коррекции проиллюстрирована примером рынка золота (см. рис. 6-11 на стр. 187).

Наш анализ волновых последовательностей маленьких степеней, предпринятый на протяжении последних двадцати лет, еще более утвердил нас во мнении, что обычно любой медвежий рынок ограничен областью предыдущей четвертой волны меньшей степени. В особенности это верно, если речь идет о медвежьем рынке, который сам является четвертой волной. Однако в очевидно разумной модификации этой нормы часто оказывается, что если первая волна последовательности растянута, коррекция, следующая за пятой волной, будет иметь в качестве типичного ограничения дно второй волны меньшей степени. Например, снижение промышленного индекса Доу—Джонса в марте 1978 года достигло своего дна в точности на возникшем в марте 1975 года минимуме второй волны, которая последовала за растянутой первой волной, начавшейся в декабре 1974 года.

Иногда горизонтальная коррекция или треугольник, особенно если они следуют за растяжением, будут не способны достичь области четвертой волны (см. пример 3). Зигзаг в некоторых случаях будет вести к глубокому снижению, уходя в область второй волны меньшей степени. Это происходит почти исключительно тогда, когда зигзаг сам является второй волной. «Двойные впадины» иногда формируются именно таким образом.