Книга Р. Пардо «Разработка, тестирование и оптимизация торговых систем» – это классика мирового трейдинга: это путь от неуверенности, бессистемности, расшатанных нервов, изматывающих стрессов к прибыльному трейдингу, опирающемуся на оружие, которым оснащает себя каждый трейдер – Успешную Торговую Систему.

Даже случайный наблюдатель за рынками знает о бычьем и медвежьем рынке. Бычий рынок идет вверх, а медвежий — вниз. Как и во всем остальном существуют разные степени бычьего и медвежьего рынков, а также их промежуточные состояния.

Бычий рынок

Бычьи рынки — это растущие рынки. Цены на них идут вверх. Существуют «типичные» бычьи рынки. Если построить линию регресии такого рынка, ее наклон составит от 25 до 50 градусов. Такой рынок будет расти достаточно равномерно, устойчиво, рост может длиться месяцы и даже годы.

Существуют также и, так называемые, «ревущие» (roaring) бычьи рынки. Линия регрессии такого рынка может иметь наклон от 50 до 70 градусов. Этот рынок выглядит таким образом, словно он взрывается. Некоторые называют этот тип роста «экспоненциальным», но на самом деле имеется в виду лишь то, что по мере повышения цены скорость ее роста тоже увеличивается. Ревущие рынки встречаются реже, чем просто бычьи. Они также менее устойчивы, а потому относительно непродолжительны.

Медвежий рынок

Медвежьи рынки — это понижающиеся рынки, то есть, рынки, цены на которых падают. Типичные медвежьи рынки тоже существуют. Линия регрессии такого рынка будет иметь отрицательный наклон от 25 до 50 градусов, с относительно равномерным снижением цены. Такой рынок может продолжаться месяцы и даже годы.

Бывают также панические медвежьи рынки. Линия регрессии такого рынка может иметь отрицательный наклон от 50 до 70 градусов, а в экстремальный случаях — еще круче. Такой рынок выглядит так, как будто он находится в свободном падении.

Часто такие рынки называются паниками, и обычно они возникают в результате массовой истерии на финансовых рынках. Часто истерические медвежьи рынки неистовы, но к счастью — они непродолжительны.

Циклический рынок

К классическим бычьему и медвежьему рынкам необходимо до бавить циклический рынок. Увидеть его тоже легко, хотя он и менее известен. Циклический рынок может существовать как вместе с основным более крупным трендом, так и без него. Как следует из названия, циклический рынок колеблется в пределах ценового диапазона. Рынок достигает циклического минимума и растет к вершине торгового диапазона. Далее он формирует максимум цикла, а затем падает к дну торгового диапазона. Его основной характеристикой при рассмотрении в рамках достаточного временного периода являются более или менее регулярные флуктуации между максимальным и минимальным уровнями ценового диапазона. Может иметь место мягкий бычий или медвежий «уклон» торгового диапазона, или он может быть нейтральным. Если торговый диапазон достаточно велик, такие рынки очень хорошо торгуемы.

Застойный рынок

Застойный или консолидирующийся рынок — это еще один основной тип рынка, для которого одновременно характерны отсутствие тренда и волатильности, или медленное снижение волатильности. Застойный рынок состоит из слабых колебаний между вершиной и дном очень узкого торгового диапазона. Они обычно не дают возможности торговать по системам, использующим дневные данные. Они также оказывают на торговые системы очень негативное влияние. Чаще всего хорошая торговая система будет демонстрировать свои крупнейшие проигрышные серии на застойном рынке. Застойные рынки становятся для прибылей не фантастической, а вполне реальной «черной дырой».