Визуальный анализ позволяет инвестору исследовать поведение акции или отраслевой группы фондового рынка, не прибегая к сложным математическим формулам и техническим понятиям. Напротив, с его помощью только по движению цены вы сможете быстро и просто определить, каков расклад фундаментальных характеристик конкретной акции: "бычий" или "медвежий".

Прекрасный пример различия между этими двумя подходами я получил в начале своей карьеры рыночного аналитика. Однажды управляющий портфелем вызвал меня и фундаментального аналитика к себе в кабинет и дал обоим одно и то же задание: проанализировать исторические уровни цен акций, которые он указал в списке и собирался приобрести для инвестиционного портфеля компании. Он хотел знать, на каком уровне каждая из акций была переоценена и какие из акций находились на более умеренных исторических уровнях, более выгодных для приобретения.

Вернувшись к себе, я достал каталог долгосрочных графиков с ценовыми данными по каждой из акций за несколько десятилетий. Я отметил уровни пиков и впадин в прошлом и акции, которые приблизились к ним больше других, — вот и все. Задание было выполнено в тот же день.

Однако мой отчет был представлен лишь через полмесяца: именно столько времени ушло на работу у моего напарника-фундаментала. И когда оба отчета были рассмотрены, наши результаты — как это ни смешно — в общем совпали. Он в своей исторической оценке учел все фундаментальные факторы, включая исторические показатели соотношения «цена/доход» и тому подобное. Я же просто взглянул на исторические ценовые данные. Мы получили одни и те же цифры, но я — за два часа, а он — за две недели. И я сделал два вывода. Во-первых, оба подхода часто дают один и тот же результат, демонстрируя их колоссальную совместимость. Во-вторых, графический подход гораздо оперативнее и не требует больших знаний о рассматриваемых акциях.