Визуальный анализ позволяет инвестору исследовать поведение акции или отраслевой группы фондового рынка, не прибегая к сложным математическим формулам и техническим понятиям. Напротив, с его помощью только по движению цены вы сможете быстро и просто определить, каков расклад фундаментальных характеристик конкретной акции: "бычий" или "медвежий".

Рынок всегда смотрит в будущее. Он — механизм, который учитывает все. Но почему рынок растет или падает, ясно не всегда. А когда причину все же удается выяснить, он нередко идет уже в обратном направлении. В сентябре 1995 года рынок полупроводников вдруг стал резко падать. До этого он считался одним из самых сильных среди рынков акций. В интервью CNBC аналитики фондового рынка были, казалось, единодушны в бычьей оценке.

Когда одного из них спросили, почему на графиках рынок выглядит таким медвежьим, если фундаментальные данные явно бычьи, он ответил, что графики показывают, где рынок был, а не куда идет теперь. Другими словами, в графиках мало толка. Однако за четыре месяца акции рынка полупроводников подешевели на 45%. В течение января 1996 года он упал в оценках многих фондовых аналитиков в связи с «неожиданным» отрицательным показателем доходов. К тому времени Micron Technology подешевела уже на две трети (см. рис. 1.1). Очевидно, рынок (и те, кто его изучал) учел что-то задолго до аналитиков.