|
|
Цена и уровни торговли
По закону маркет-мейкеры обязаны поддерживать двусторонние котировки*. Это означает, что одновременно с котировкой на покупку по определенной цене они должны выставлять и котировку на продажу. Эти цены, или уровни, различны для разных акций. Акции, торгуемые в больших объемах, обычно имеют более узкие спрэды (1/16, 1/8 и т.д.), тогда как менее торгуемые имеют более широкие спрэды (1/4, 3/8, 1/2 и т.д.). Например, если рынок акций DELL составляет 44 3/4 х 44 13/16, а предложения маркет-мейкеров и трейдеров, превышающие текущий офер, равны 44 7/8 и 44 1Ь/ то говорят, что акции имеют уровни, равные У. Эти уровни представляют собой разницу в цене между одним бидом и следующим, более низким, либо одним аском и следующим, более высоким. Это особенно важно, когда вы анализируете поведение акций в процессе движения (рис. 9-10).
|
|
|
|
Менее ликвидные акции обычно торгуются с большим разрывом между уровнями. Например, цена BRCD (рис. 9-11) равна 166 х 166 3/4, но следующий более высокий уровень, показываемый маркет-мейкером или трейдером, составляет 167, затем 168 и т.д. (приращение в 1 пункт). Двухуровневое движение этих акций, определяемое исходя из их начального спрэда в 166 X 166 3/4 и последующей торговли вверх через 167 (первый новый уровень) к 168 (второй уровень), эквивалентно движению высоколиквидных акций (DELL) более чем на 32 уровня с приращением в У16 между уровнями. Таким образом, если бы аск по обеим компаниям поднялся на 2 пункта, то это означало бы движение на 32 уровня для DELL и на 2 уровня для BRCD.
Пониимать размер яруса необходимо, поскольку для торговли важнее знать, на сколько уровней продвинулись котировки, чем как изменилась цена. Для того чтобы понимать, как торгуются конкретные акции, вам необходимо обращать особое внимание на цены, по которым покупает и продает «топор», научиться определять, когда он выставляет внутренний (лучший) бид или аск и сколько акций предлагает.
|
|
|
