Визуальный анализ позволяет инвестору исследовать поведение акции или отраслевой группы фондового рынка, не прибегая к сложным математическим формулам и техническим понятиям. Напротив, с его помощью только по движению цены вы сможете быстро и просто определить, каков расклад фундаментальных характеристик конкретной акции: "бычий" или "медвежий".

Динамичное инвестирование основывается на концентрации средств в тех секторах рынка, которые повышаются быстрее остальных, и вывода их из секторов с показателями ниже среднерыночных. В сущности, динамичное инвестирование складывается из двух компонентов — динамики доходов и динамики цен. В данной главе основное внимание уделяется динамике цен.

Анализ относительной силы, или коэффициента относительной силы, — лучший способ сравнения двух любых величин с целью определения их относительной силы. Он позволяет сравнивать два разных класса активов (например, товары и облигации), секторы рынка с рынком в целом (высокотехнологичные акции с индексом S&P 500), группы акций внутри сектора (акции авиационных и железнодорожных компаний), а также отдельные акции с соответствующими группами или индексом S&P 500.

Возможности применения анализа относительной силы для сравнения любых двух величин поистине безграничны. Он может использоваться и в международном масштабе — для сравнения конкурирующих мировых рынков. Инвестирование методом «сверху вниз» состоит в определении сначала лучших секторов, а затем лучших акций в этих секторах.

В первых трех разделах книги дается представление об основах графического анализа, рассматриваются наиболее полезные индикаторы тенденции и приводятся примеры межрыночного анализа. Последний позволяет понять природу ротации рынков и секторов. В этой главе также вводится чрезвычайно важное понятие анализа относительной силы. Вооружившись этими инструментами, можно приступить к обсуждению вопроса о секторном анализе и его практическом использовании при размещении средств через паевые инвестиционные фонды.