Данная книга познакомит Вас с техникой и дисциплиной дэйтрейдинга, чтобы Вы могли уверенно продвигаться в процессе изучения торговли. Льюис Борселино является первоклассным трейдером фьючерсами S&P и основателем компании TeachTrade.Com. Автор готов поделиться своим двадцатилетним опытом торговли, показывая, как выживать и процветать на самых активных и переменчивых рынках в мире, а именно, фьючерсы S&P и NASDAQ.

Важные ценовые уровни, за которыми следует наблюдать в течение дня, восстановления более ранних перемещений вверх и вниз. Как и в случае с линиями тренда, которые мы рисовали в Главе 3, восстановления могут основываться практически на любом измеримом перемещении. Но, как правило, мы рассматриваем восстановления существенных шагов — от максимума контракта до его минимума или от закрытия в день месячного максимума до закрытия в день месячного минимума. Уровни восстановлений действуют, подобно магнитам. Рынок стремится находить эти ценовые уровни. Возможно, дело в том, что восстановления довольно часто используются трейдерами и, следовательно, становятся еще более важными, коль скоро за ними следит большинство. А, может быть, между этими уровнями есть мистическая связь.

Вне зависимости от причины, большинство трейдеров отмечают вдоль восстановлений определенные точки. Включите ли вы их в свою систему торговли или нет, важно знать, где они располагаются, так как эти ценовые точки высматриваются очень многими трейдерами. В общем, думайте о восстановлениях как о важных точках, к которым рынок, вероятно, будет стремиться. Целевые точки восстановлений могут быть точками, в которых движение рынка останавливается или даже разворачивается в обратную сторону.

Обычно обращают внимание на уровни восстановлений 25%, 33%, 50%, 66% и 75%. Эти прогрессии — четверть, треть, половина, две трети и три четверти — естественные точки вдоль главного перемещения. Используя эти проценты, можно вычислить важные уровни восстановления того или иного перемещения, особенно когда к этим целевым точкам приближается рынок. Например, некая акция в течение шестинедельного периода существенно выросла в цене — от 25 до 45 долл. за штуку. Когда акция на максимуме в 45 долл., появляются некоторые новости, отрицательно влияющие на эту компанию и весь сектор, к которому она относится. Ее акции начинают снижаться с 45 до 40 долл. за штуку. В этой точке она восстановила 25% своего перемещения от 25 до 45 долл. На 35 долл. за штуку она восстановила 50% перемещения, а на 30 долл. — 75%.

Одним из наших любимых восстановлений является 88%. Этот процент, как мы нашли со временем, часто отмечает конец значительного перемещения. Например, мы держим длинную позицию во фьючерсах S&P от 1198. Рынок перемещается на 1212.

Однако мы идентифицировали 1218,60 как восстановление на 88% предыдущего движения от 1215 до 1245. Это делает 1218,60 нашей прямой целью. Поэтому на 1212 нам, вероятно, можно сохранить нашу позицию, по крайней мере, часть ее, в ожидании, что рынок переместится до 1218,60. Однако мы искали бы другие индикаторы, подтверждающие эту вероятность — большой объем покупки и силу в других индексах, особенно Dow и NASDAQ. Если индикаторы определенно бычьи, мы на 1212 могли бы даже добавить к позиции, чтобы поддержать движение к 1218,60.

Может оказаться, что 1218,60 не станет абсолютным концом повышения. Рынок может достичь вершины на восстановлении 90 или 91%. Но риск "цепляния" за еще несколько тиков далеко перевешивает возможное вознаграждение, особенно если рынок внезапно развернется и выход из позиции станет проблематичным.

Помните, ваша цель как трейдера — исполнить сделку, когда риск низок, а вероятность успеха высока. Вы закрываете сделку, когда период низкого риска заканчивается, а вероятность продолжения перемещения в вашем направлении становится низкой.

В дополнение к процентам, описанным выше, существуют и другие популярные среди трейдеров уровни восстановления, а именно 38,2 и 61,8%, в сочетании с упомянутым ранее уровнем 50%. Это числа Фибоначчи, названные по имени европейского математика, изучавшего числовые ряды в XII веке. Он придумал свой ряд, добавляя первое число ко второму, второе к третьему и так далее (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21...) Эта последовательность получила название "ряд Фибоначчи" и используется применительно к архитектуре, растениям, человеческому организму и, конечно, рынку. При изучении рядов Фибоначчи обычно используются два процентных значения: 61,8 и 38,2%, которые также применяются к восстановлениям на рынке.

Еще раз напоминаю, вне зависимости от того, отвергаете ли вы восстановления Фибоначчи или поклоняетесь им, полезно знать, где эти уровни восстановления находятся на рынке. Ведь даже если уровни восстановления не часть вашей торговой системы, они могут наблюдаться и использоваться достаточным числом трейдеров, что делает их значительными.

Но давайте рассмотрим, что произошло 5 апреля 2001 года, когда рынок подскочил в ответ на некоторые положительные новости от Dell Computer. ("U.S. stocks power ahead, Dell sparks buying spree," Reuters, April 5, 2001). Примерно в полдень по центральному времени фьючерс NASDAQ (NDM) установил новый внутридневной максимум, достигнув 1496. Как мы сообщили в "Послеполуденном обновлении" на TeachTrade.Com:

Торги очень напористо шли вверх во главе с MSFT [Microsoft], составляющей в настоящее время более 10% индекса, который задень подрос почти на 4. Мы имели солидные показатели во вторых рядах, да и практически везде, куда мог упасть ваш взор... В зоне 1507—1517 мы имеем открытие (от 3 апреля), максимум (от 3 апреля), закрытие и минимум (от 2 апреля)... 1517,90 является 61,8% (восстановлением) еженедельного диапазона.

Это слияние факторов — ключевые ценовые точки 2—3 апреля — и восстановление 61,8% подчеркивают важность 1517,90 как цели.

Трейдеру, изучающему внутридневную динамику, подобает иметь этот уровень цен в виду и как цель, и как уровень цен, на котором можно увидеть, как торговая активность подскажет направление дальнейшего движения.